一、《子夜》

《子夜》所描繪的故事是這樣的：絲廠老板吳蓀甫他剛從匪患頻仍的鄉(xiāng)下接來(lái)了父親，可在鄉(xiāng)下清靜慣了的老地主，初來(lái)燈紅酒綠的上海就因受不了這一繁華都市的刺激而一命嗚呼了。就在吳老爺子的追悼會(huì)上，素有公債界魔王之稱(chēng)的趙伯韜，找到吳蓀甫以及他的姐夫杜竹齋，要聯(lián)合做一筆生意，低價(jià)買(mǎi)進(jìn)公債，高價(jià)賣(mài)出，從中牟取暴利。就從這時(shí)起，一向看不起姐夫杜竹齋之流買(mǎi)空賣(mài)空做法的吳蓀甫也卷入了公債風(fēng)暴，從此以往他就開(kāi)始與趙伯韜展開(kāi)空頭與多頭間的搏斗。一向淡定自若的吳蓀甫在一邊與趙伯韜進(jìn)行公債生意的較量，一邊還要處理當(dāng)時(shí)上海十分嚴(yán)峻的工人罷工潮，當(dāng)罷工之火燃到最高潮時(shí)，這邊公債生意也已做到關(guān)鍵處。此時(shí)氣力不支的趙伯韜使出他的殺手锏：他要以“國(guó)內(nèi)公債維持會(huì)”的名義，電請(qǐng)政府下令禁止賣(mài)空，甚至還直接去運(yùn)動(dòng)交易所理事會(huì)和經(jīng)紀(jì)人會(huì)，慫恿他們發(fā)文要增加賣(mài)方的保證金，要增加一倍多。此時(shí)正好是賣(mài)空方的吳蓀甫因此就輸?shù)囊粩⊥康亓恕?

二、讀《子夜》的啟示

初讀這本名著時(shí)，對(duì)于人物間的爾虞我詐感觸并不是很深，但是當(dāng)再一次讀這本書(shū)時(shí)我卻感到一陣心寒。雖然文學(xué)作品難免有夸張的成分在其中，但是現(xiàn)在的證券市場(chǎng)何嘗不是那樣“戰(zhàn)爭(zhēng)”不斷呢？在這個(gè)故事中每個(gè)人都想在公債上投機(jī)盈利，為此有無(wú)數(shù)的小魚(yú)就被卷進(jìn)這兩條大魚(yú)爭(zhēng)斗的風(fēng)波中，尸骨無(wú)存。馮云卿就是其中的一條可憐的小魚(yú)。在他沒(méi)進(jìn)入公債市場(chǎng)時(shí)，他本可以在鄉(xiāng)下享清福的，但是就是一個(gè)貪字讓他開(kāi)始在這個(gè)圈子里盤(pán)旋，可是這樣一個(gè)大魚(yú)主導(dǎo)的市場(chǎng)豈有得你一條小魚(yú)從中獲利？所以馮云卿注定要失敗，注定傾家蕩產(chǎn)。理論上買(mǎi)證券就是一種投資行為，可是在現(xiàn)實(shí)中不盡然是這樣。買(mǎi)賣(mài)證券更多地表現(xiàn)為投機(jī)行為，一字之差卻相差甚遠(yuǎn)。以股票為例，投資與投機(jī)主要有以下不同之處：

（1）二者期望的收益不同。投資者單純的購(gòu)買(mǎi)股票并保存下來(lái)，期望獲得微薄的紅利，也希望股票市價(jià)上升，從中獲得利潤(rùn)；而投機(jī)者從事短時(shí)期的交易，希望通過(guò)低進(jìn)高出的各種投機(jī)取得很大的利得。

（2）二者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同。

（3）持有的時(shí)間長(zhǎng)短不同

（4）對(duì)市場(chǎng)分析態(tài)度不同。投資所遵循的是基本分析方法，他們基于對(duì)發(fā)行公司股票價(jià)值的計(jì)算，各種金融資料的估計(jì)預(yù)測(cè)從而推斷股票的過(guò)去、現(xiàn)在的狀況以及未來(lái)的走向。而投機(jī)者則對(duì)市場(chǎng)的變化趨勢(shì)感興趣，在他們看來(lái)，價(jià)格、價(jià)格的變化、成交量以及整個(gè)股市的走向是至關(guān)重要的。

由此看來(lái)，證券市場(chǎng)會(huì)如此的混雜就是因?yàn)橛写罅康耐稒C(jī)者的存在，就是因?yàn)樗麄冑I(mǎi)空、買(mǎi)空或不斷的“倒騰”某種證券才使得證券市場(chǎng)雞飛狗跳，不得安生。可是，證券市場(chǎng)一開(kāi)始就是這樣嗎？創(chuàng)建之時(shí)大家都是懷著怎樣的目的呢？

三、證券市場(chǎng)

“19世紀(jì)70年代，“洋務(wù)運(yùn)動(dòng)”在中國(guó)大地上興起，洋務(wù)派官僚通過(guò)在上海市場(chǎng)上發(fā)行股票來(lái)為其創(chuàng)辦民族工業(yè)籌集資金。隨之而來(lái)，在市面上就出現(xiàn)了證券的買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)。1892年，即清朝光緒十八年，洋人在上海設(shè)立了有關(guān)文字記載以來(lái)中國(guó)境內(nèi)最早的交易所——上海股份公所。1906年，洋人又設(shè)立了上海眾業(yè)公所，開(kāi)始在上海從事證券和物品的投機(jī)交易。由此看來(lái)，證券交易在我國(guó)的初期發(fā)展是洋人為主導(dǎo)的，不過(guò)隨著辛亥革命的沖擊，中國(guó)民族資本主義工商業(yè)有了較快的發(fā)展，上海華商證券開(kāi)始萌芽，出現(xiàn)了華商股票掮客，從而改變了以往由外商獨(dú)占證券買(mǎi)賣(mài)的局面。

從上可知，早在1906年時(shí)洋人就在上海設(shè)立交易所來(lái)進(jìn)行投機(jī)交易，看來(lái)投機(jī)行為由來(lái)已久了。由于當(dāng)時(shí)中國(guó)半殖民地半封建社會(huì)的現(xiàn)狀，仿效洋人也就是家常便飯了，那么學(xué)會(huì)投機(jī)交易也是自然而然的是事情了。“舊中國(guó)交易所在1921年的極度發(fā)展，一方面反映了當(dāng)時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展確實(shí)需要交易所這樣的機(jī)構(gòu)來(lái)調(diào)節(jié)，另一方面也反映了舊中國(guó)的紛繁復(fù)雜和一些好利者的投機(jī)心理，加之當(dāng)時(shí)正處于第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束不久，進(jìn)出口貿(mào)易銳減，國(guó)內(nèi)軍閥混戰(zhàn)，地區(qū)割據(jù)，市場(chǎng)蕭條，工商業(yè)不振，社會(huì)游資充斥著大城市的每一個(gè)角落。而證券交易所恰逢其時(shí)，巨額的盈利和股票價(jià)格的看漲，吸引了大批投機(jī)好利者投資于交易所，起了推波助瀾的作用。”這樣一來(lái)，《子夜》里的公債風(fēng)波也就得到解釋了，吳趙這倆主人公就是當(dāng)時(shí)典型的好利投機(jī)者，這樣看來(lái)似乎當(dāng)時(shí)的投機(jī)者也是有情可原的，生于那么樣的年代只能通過(guò)非常手段來(lái)維持自己的生活。那么，現(xiàn)在我們的投機(jī)者又是出于什么原因呢？還是一個(gè)貪字惹的禍吧，可是現(xiàn)如今已不是那種動(dòng)蕩的年代為什么投機(jī)者還能那么猖獗？這顯然就要?dú)w結(jié)于我們現(xiàn)如今的監(jiān)控手段，如今市場(chǎng)依然紊亂只能是因?yàn)槲覀儾荒芗皶r(shí)采取措施來(lái)加以遏制，所以這就需要我們國(guó)家來(lái)解決了。

四、解決方案

在我看來(lái)，投機(jī)者們一個(gè)很常用的手段就是散播謠言、弄虛作假。由此我們應(yīng)該讓證券市場(chǎng)的信息透明化，這樣大家就不會(huì)被盲目的欺騙和鼓動(dòng)。綜合借鑒相關(guān)學(xué)者的看法，其中較好的意見(jiàn)如下：

（一）完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定應(yīng)邀請(qǐng)多方利益團(tuán)體參與，尤其是有關(guān)證券市場(chǎng)方面會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制度，證券市場(chǎng)的參與者，包括上市公司、中介機(jī)構(gòu)、投資者和證券監(jiān)管部門(mén)都應(yīng)該參與進(jìn)來(lái)，準(zhǔn)則制定小組的成員應(yīng)該具有廣博的知識(shí)性和較高的專(zhuān)業(yè)水平，在制定過(guò)程中應(yīng)遵循嚴(yán)格的審慎程序，廣泛征求社會(huì)各界意見(jiàn)，以利于協(xié)調(diào)各方團(tuán)體利益，保證會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的權(quán)威性和廣泛接受度。

（二）健全信息披露

完善的信息制度應(yīng)包括信息公開(kāi)制度、注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)制度、證券資信評(píng)級(jí)制度、證券投資咨詢制度、新聞監(jiān)督制度和懲罰制度，目前我國(guó)對(duì)信息披露的違規(guī)行為的懲罰制度不健全，應(yīng)對(duì)違反信息披露制度的相關(guān)行為主體予以刑事追究，繼續(xù)實(shí)施注冊(cè)會(huì)計(jì)師談話制度，對(duì)那些不合格的相關(guān)中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)懲不貸。