一、金融市場上的心理分析方法
傳統(tǒng)金融市場上，投資者最慣于采用的投資分析方法主要是基本面分析法與技術(shù)面分析法。基本面分析法的分析依據(jù)是經(jīng)濟(jì)形勢與投資對象的經(jīng)營業(yè)績；技術(shù)面分析法是根據(jù)市場走勢所形成的統(tǒng)計規(guī)律和圖表對未來的投資前景做出分析。相比之下，行為金融學(xué)統(tǒng)領(lǐng)下的投資分析方法則側(cè)重于心理因素的分析，分析投資者的心理狀況對其決策行為的影響。依行為金融學(xué)來看，在市場交易行為中，投資者做出交易決策的依據(jù)無非就是自身的主觀判斷或是市場的客觀走勢，心理分析的好處是在以往分析方法的基礎(chǔ)上顧及到投資者的心理預(yù)期因素，強(qiáng)調(diào)了在投資過程中重視發(fā)揮人的主觀能動性。但是過分強(qiáng)調(diào)人的能動因素反而失去了機(jī)械交易的客觀性，交易行為易于受到人性弱點的干擾，所以還是應(yīng)當(dāng)以基本面分析法和技術(shù)面分析法為基礎(chǔ)。
二、健康的心理范式有助于做出正確的投資決策
行為金融學(xué)的出現(xiàn)，啟發(fā)人們重視投資過程中心理因素的作用，提醒人們防范心理偏差導(dǎo)致的投資失誤，其正面啟示作用在于引導(dǎo)投資者確立健全的心理范式，進(jìn)而提高投資行為的成功概率。
（一）提高情商投資心理按照深層或淺層能夠劃分為非理性層面和理性層面，前者可稱為投資者的情商，主要檢驗投資行為人對于自身情緒的體驗深度和把握力度；后者則可稱為投資者的智商，更多地是考察投資行為人智力程度的高低。總體來看，行為金融學(xué)考察更多的還是投資者的情商。依照行為金融學(xué)的觀點，心理因素對人類投資行為的影響，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于理性的成分。倘若不能認(rèn)識到這一點并加以防范，那么投資者的投資行為就難免出現(xiàn)失誤。所以，投資者要提高投資成功的概率，首先就要注重提高情商，克服自身的性格弱點。
（二）培養(yǎng)規(guī)避錯誤信息的能力為了做出正確的決策就需要培養(yǎng)規(guī)避錯誤信息的能力，以避免被各類錯誤的信息所誤導(dǎo)。在投資的場合里各種虛假不實的信息無所不在，投資者應(yīng)當(dāng)學(xué)會分析鑒別。其中，首先要避免偏聽偏信，避免根據(jù)自己的偏好對客觀信息做出主觀色彩過濃的判斷，避免對于符合個人胃口的信息就愿意聽信，不符合個人胃口的信息就予以“屏蔽”，置之不理。對信息的收集處理要盡量全面，避免以偏概全。其次要避免盲目從眾的心理，即避免所謂的“羊群效應(yīng)”，避免被別人的意見所左右，因為投資場所與其他場所不同，在這里大多數(shù)人的判斷往往是錯誤的。再者對投資的態(tài)度要平和，避免反應(yīng)不足或者反應(yīng)過度，做出不理性的投資決策。還有，對投資要抱有合理的期望值，要善于等待，避免急于求成；對待各類利好或者利空消息都要學(xué)會辯證地看，避免單向思維，在瞬息萬變的投資市場上，利好或者利空都是可以相互轉(zhuǎn)化的。有經(jīng)驗的投資者都知道，利空出盡是利好，有時在絕境中往往孕育著機(jī)會。最后還要學(xué)會用動態(tài)的眼光看待和處理問題，根據(jù)形勢的變化及時修訂原來做出的決定，因為正像人們常說的那樣，市場永遠(yuǎn)是正確的，投資者自身的主觀判斷只有與市場上的現(xiàn)實相吻合時才是有價值的，而不能削足適履地用既定的框框去硬套變化著的現(xiàn)實。
（三）學(xué)會遠(yuǎn)離市場上的投資氛圍金融市場的環(huán)境，以及特定人群的思想觀念、行為習(xí)慣和投資經(jīng)驗等，都會影響投資者心理范式的形成，進(jìn)而影響其對市場的看法和投資決策。為了避免受投資市場上眾人情緒的影響而擾亂自身的心態(tài)，干擾自己的投資決策，投資者應(yīng)當(dāng)學(xué)會與投資市場保持距離，不要時刻置身其中。要養(yǎng)成遠(yuǎn)離投資群體靜處獨(dú)思的習(xí)慣，這對于防范投資中的從眾心理（這對于許多投資者來說是一處致命的死穴）是至關(guān)重要的。為了避免產(chǎn)生投資決策中的盲從現(xiàn)象，一個比較好的方法是學(xué)會獨(dú)立思考，不要深陷于投資大眾的集體氛圍。因此，建議投資者應(yīng)該設(shè)法與投資的情境保持距離。遠(yuǎn)離投資情境可以分為兩大類，一類是在一定時期內(nèi)遠(yuǎn)離所投資產(chǎn)品，在確信應(yīng)當(dāng)刻意等待的時段內(nèi)，竭力讓自己不知道手中所投資產(chǎn)品的即時價格，避免受到投資對象價格一時波動的影響而改變原先正確的決定；另一類是要遠(yuǎn)離市場，也就是離開投資大眾，避免受到市場氣氛的影響，一時沖動，盲目從眾而做出錯誤的投資決策。
（四）學(xué)會用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y規(guī)則和周密的投資計劃約束自身的投資行為英語中有句諺語"Impulseisthedevil"（沖動是魔鬼），這用于形容投資行為是十分適用的。人要想征服自身的弱點是相當(dāng)困難的，故而，從事投資的人要學(xué)會用鐵定的紀(jì)律來約束自身的投資行為，避免被一時的市場氛圍所打動，沖動之下做出不理性的投資行為。理性的投資者一方面都應(yīng)當(dāng)以價值投資理念作為的信條，不必太去關(guān)注過于頻繁的市場波動；另一方面，應(yīng)當(dāng)學(xué)會控制和管理好投資風(fēng)險。只有這樣，才能夠保持平和的投資心態(tài)，避免因沖動造成投資失誤。事實證明，作為一名投資者，只有能夠長期穩(wěn)定地獲得投資收益才是長期制勝的。若是投資者秉性有所不同，那么他的投資習(xí)慣肯定也會有所不同。所以，對于個性有差異的投資者來說，制定的投資計劃也要有所差別，而且一旦制定了適合自己的投資計劃，就要認(rèn)真遵守，嚴(yán)格執(zhí)行，切忌因一時的動搖而輕易改變。實踐證明，那樣最終將一事無成，甚至?xí)驗橛媱澋陌胪径鴱U使投資結(jié)果變得更加糟糕。
三、把握趨勢，相機(jī)操作
按照行為金融學(xué)的觀點，人的秉性特點對于投資者投資習(xí)慣的決定作用遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)投資理論所達(dá)到的認(rèn)知深度，人性可以超越經(jīng)濟(jì)因素成為決定人們市場行為乃至市場走向的重要動因，所謂“羊群效應(yīng)”就是對投資市場上盲從現(xiàn)象的生動概括。逆向投資法就是針對投資市場上的集體非理性現(xiàn)象而設(shè)計出來的一種反市場操作方式，它要求投資者注意觀察市場上大多數(shù)人的表現(xiàn)，倘若大家的意見過于一致，則可逆市而為，效果往往不錯。當(dāng)然，穩(wěn)健一些的投資者也可以在趨勢形成以后再及時跟進(jìn)，順勢而為，但是也要防止介入過晚，反而造成損失。投資者可根據(jù)自身掌握的信息、自身的投資戰(zhàn)略和自身的性格特征等方面的情況，具體選用不同的操作方式。最后需要強(qiáng)調(diào)指出：無論采用哪一種投資形式，規(guī)避投資風(fēng)險都是十分重要的。由于種種主客觀原因的存在，判斷失誤總是難免的，為此，投資者一定要采取嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險控制措施，比如：“不要把雞蛋放在一個籃子里”，學(xué)會及時止損等。
作者：王征 單位：濟(jì)南社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所