一、財務風險的表現(xiàn)和特征

企業(yè)財務風險是指企業(yè)在生產經(jīng)營的資金運動（包括籌資、投資、資金回收和收益分配等活動）中所面臨的風險。在不同的環(huán)境和階段中，企業(yè)財務風險有著不同的表現(xiàn)形式。財務風險的基本特征表現(xiàn)在五個方面：

1.客觀性，即財務風險是不以人的意志為轉移而客觀存在的，只存在著兩種可能結果，即實現(xiàn)預期目標和無法實現(xiàn)預期目標，這就意味著無法實現(xiàn)預期目標的風險是客觀存在的；

2.全面性，即財務風險存在于企業(yè)財務管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務關系上，資金的籌集、運用、分配等財務活動，均會產生財務風險；

3.不確定性，即財務風險在一定程度上來說可以是事前加以估計、控制的，可是影響財務活動的因素多種多樣且不斷變化，這就意味著企業(yè)的財務狀況具有不確定性，財務活動的結果難以把握，從而使企業(yè)時時都具有蒙受損失的可能性；

4、收益和損失共存性，財務風險就像一把雙刃劍，一面推動了企業(yè)的發(fā)展，另一面則可能會給企業(yè)帶來威脅；

5、激勵性，即財務風險的客觀存在，會促使企業(yè)采取措施防范財務風險，加強財務管理，提高經(jīng)濟效益。

二、影響企業(yè)財務風險的因素

在現(xiàn)今復雜多變的社會經(jīng)濟環(huán)境中，影響財務風險的因素也是各種各樣，既有內部也有外部，但都與企業(yè)的生產經(jīng)營有關。

（一）外部原因

1.宏觀環(huán)境和政策。無論從長期還是短期來看，宏觀經(jīng)濟環(huán)境是影響企業(yè)生存、發(fā)展的最基本因素。企業(yè)的經(jīng)濟效益會隨著宏觀經(jīng)濟運行周期、宏觀經(jīng)濟政策、利率、物價水平等宏觀經(jīng)濟因素的變動而變動。如果宏觀經(jīng)濟運行良好，企業(yè)總體盈利水平提高，財務狀況趨好，財務風險降低；如果宏觀經(jīng)濟運行不容樂觀，企業(yè)投資和經(jīng)營會受到影響，盈利下降，可能面臨財務風險。2.行業(yè)背景。行業(yè)背景分析是連接宏觀經(jīng)濟分析和企業(yè)分析的橋梁，也是分析企業(yè)財務狀況的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)本身在國民經(jīng)濟中所處的地位，行業(yè)所處的生命周期以及行業(yè)間的競爭程度等，在不同的情況下，使得行業(yè)的投資價值不一樣，投資風險也不一樣。

（二）內部環(huán)境

1.資本結構不合理。企業(yè)在構建自身的資金結構時，自有資金和負債資金、長期資金和短期資金的比例不恰當?shù)脑挘蜁斐善髽I(yè)資本結構不合理，從而引發(fā)財務風險。比如負債比例過高，就意味著企業(yè)財務風險越大，如果企業(yè)實現(xiàn)不了目標利潤，無法按期償還利息及債務，會使企業(yè)陷入嚴重的財務危機。

2.投資決策的不合理。投資的目的是為了使企業(yè)正常的生產經(jīng)營能夠得以持續(xù)或進一步擴張規(guī)模以獲得更多的利潤，而企業(yè)良好的獲利能力是企業(yè)償還債務的強大后盾。因此，投資決策對企業(yè)未來的發(fā)展起至關重要的作用，對投資項目的可行性缺乏周密、系統(tǒng)的分析和研究而導致的錯誤決策，會使企業(yè)資本不僅得不到積累，反而帶來災難性的損失。

3.財務管理制度不健全。企業(yè)財務管理的內容涵蓋了企業(yè)的籌資、投資、營運資金以及利潤分配的管理，而財務管理制度就是為了督促各項資金的合理使用，以產生更大的經(jīng)濟效益。但現(xiàn)階段很多企業(yè)都不能對資金的投入、使用和回收等情況進行有效監(jiān)管，有的是財務制度的缺失造成的，更有甚者是有制度不實行，形同虛設，如此必會造成風險的加劇。

4.財務人員的風險意識淺薄。在實際工作中，企業(yè)財務人員缺乏風險意識，對財務風險的存在認識不足，忽視了對財務風險的預測和預警，導致企業(yè)在突發(fā)情況發(fā)生時，應變不足，帶來財務風險。

5.收益分配不科學。收益分配是企業(yè)財務循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)，分配政策對企業(yè)的生存和發(fā)展有很大的影響，直接影響企業(yè)的長遠發(fā)展、股東權益、股價穩(wěn)定，進而影響到市場對企業(yè)狀況的判斷和對企業(yè)聲譽的評價，從而影響企業(yè)資金來源。如果企業(yè)的分配政策缺乏控制制度，不結合企業(yè)實際情況進行科學分配，必會影響企業(yè)財務結構，從而引起財務風險。

三、企業(yè)財務風險的防范對策

財務風險存在于財務活動的各個環(huán)節(jié)，不同的財務風險產生的具體原因不盡相同，防范財務風險，主要抓好以下幾項工作。

（一）樹立風險意識。在市場經(jīng)濟激烈的競爭中，企業(yè)進行財務活動不可避免的要遇到風險，勇于承擔并善于分散風險，是企業(yè)成功的關鍵。企業(yè)在財務管理工作中，我們財務人員要意識到財務風險的存在，任何疏忽大意都有可能對企業(yè)帶來損失，要時刻保持風險意識，把風險防范工作放在首要位置。

（二）確定合理的資本結構。負債經(jīng)營能幫助企業(yè)解決資金短缺的問題，但是負債的規(guī)模必須要合理控制。企業(yè)應按對資金的實際需要，結合自身的實際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業(yè)的負債規(guī)模。充分考慮包括企業(yè)舉債能力、資產結構、盈利能力以及有關稅收成本等因素，來確定企業(yè)的資本成本水平和風險承受水平，以此選擇適合本企業(yè)發(fā)展的一個最佳資本結構。

（三）加強資金管理。根據(jù)企業(yè)自身資金規(guī)模和生產經(jīng)營特點，合理安排資金，保證企業(yè)的日常所需，并且在還款付息到來時，能及時籌措、調度資金。而在資金管理工作中應收賬款的管理又是一項非常重要的工作，管理得當可以為企業(yè)提供競爭優(yōu)勢，但管理失控的話，會給企業(yè)帶來風險。企業(yè)在經(jīng)營過程中，既要保持合理的資金余額，又要提高應收賬款等資產的質量，加速資金的周轉，增加企業(yè)的現(xiàn)金流量，確保企業(yè)擁有一個最佳的現(xiàn)金持有量。

（四）建立健全內控制度。為了更好的防范財務風險，必須合理理順企業(yè)內部的財務關系，明確內部各部門在財務管理中的權力及職責，調動各方力量共同參與企業(yè)的財務管理，真正做到責、權、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內部的各種財務關系清晰明了。建立健全企業(yè)內部控制體系，通過對企業(yè)層面的內部環(huán)境、風險評估、信息與溝通、內部監(jiān)督直接相關的控制，以及業(yè)務層面上針對具體業(yè)務和事項實施控制，全方位降低企業(yè)在經(jīng)營活動的過程中可能出現(xiàn)的各種風險。在明確權責、管理科學的前提下盡快建立和完善現(xiàn)代企業(yè)財務管理制度，使財務人員在工作中有法可依，有章可循。建立完善的現(xiàn)代企業(yè)財務管理信息系統(tǒng)，明確企業(yè)財務風險監(jiān)管工作程序，從而把財務風險降到最低。

（五）建立財務預警體系。財務風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產物，尤其是在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，要及時識別財務風險，必須要建立一套反應靈敏的財務風險預警系統(tǒng)。建立財務風險預警機制，其基礎工作是建立以現(xiàn)金流量分析為核心的財務風險預警指標體系。這些指標為企業(yè)潛在或要面臨的財務危機進行監(jiān)測預報，為規(guī)避財務風險，改進經(jīng)營決策，合理配置資源提供了可靠的依據(jù)。企業(yè)在建立風險預警機制時可以著眼于總體和部門兩個層次。總體是反映整個企業(yè)的總體財務狀況，讓決策者預先了解企業(yè)財務危機的征兆；部門是以主要的部門為出發(fā)點，對相關的財務風險指標設立相應的預警線，以探求企業(yè)資金運用可能失衡的方面，及時進行必要的改進。建立全方位的財務風險預警機制是切實預防財務危機的有效防控手段。

四、結語

對于現(xiàn)代企業(yè)的財務風險，我們既不能消除，也不能回避，它一方面會給企業(yè)帶來損失，威脅企業(yè)的生存和發(fā)展，但另一方面也在瞬息萬變的市場經(jīng)濟大環(huán)境中為企業(yè)創(chuàng)造了發(fā)展空間、帶來機遇，這是市場競爭的結果，是市場優(yōu)勝劣汰法則的具體體現(xiàn)。企業(yè)財務風險管理和防范是一個系統(tǒng)工程，涉及資金活動的各個方面，具有很強的復雜性。我們財務人員的職責就是提前識別財務風險，把風險管理提到企業(yè)管理的高度，發(fā)揮財務風險管理的職能，將風險影響降到最低，確保企業(yè)安全、穩(wěn)定、長期的發(fā)展。

作者：范志芳 單位：中億豐建設集團設計研究院有限公司