新形勢(shì)下進(jìn)一步加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究技

　　摘要: 在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩大背景下，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的資產(chǎn)擴(kuò)張?jiān)鲩L(zhǎng)方式難以為繼，票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)面臨著金融深化、經(jīng)營(yíng)發(fā)展轉(zhuǎn)型、資產(chǎn)質(zhì)量管理等。在新形勢(shì)下如何進(jìn)一步發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理的服務(wù)支撐作用，創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)價(jià)值，成為票據(jù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門亟需思考和研究的一項(xiàng)重要課題。本文試從當(dāng)前業(yè)務(wù)實(shí)踐出發(fā)，提出深化票據(jù)業(yè)務(wù)市場(chǎng)建設(shè)與風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策思。

　　關(guān)鍵詞: 票據(jù) 新形勢(shì) 風(fēng)險(xiǎn)管理

　　作者：肖小和 中國(guó)工商銀行票據(jù)營(yíng)業(yè)部副總經(jīng)理 副研究員

　　張 蕾 中國(guó)工商銀行票據(jù)營(yíng)業(yè)部資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理

　　張涵文 中國(guó)工商銀行票據(jù)營(yíng)業(yè)部資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理部FRM

　　一、我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展新形勢(shì)對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)

　?。ㄒ唬┖暧^經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　近年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)不景氣，我國(guó)P增速放緩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快。受外需沖擊較大的小企業(yè)和部分產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題突出行業(yè)的企業(yè)暫時(shí)仍無(wú)法擺脫經(jīng)營(yíng)的困境，企業(yè)不良貸款增長(zhǎng)是商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量慣性下滑的主要因素之一。金融市場(chǎng)穩(wěn)中偏緊，銀行惜貸心理有所加劇，企業(yè)融資困難無(wú)法得到有效解決。由于經(jīng)濟(jì)下行壓力和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整造成部分行業(yè)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，企業(yè)在資金周轉(zhuǎn)和去庫(kù)存上存在較大問(wèn)題，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍存較大困難。商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)交易背景審查不嚴(yán)，隨意簡(jiǎn)化和逆流程操作，是票據(jù)案件屢發(fā)的內(nèi)部原因，民間融資市場(chǎng)巨量票據(jù)和民間融資無(wú)序發(fā)展是票據(jù)詐騙高發(fā)的外部原因。票據(jù)使用缺乏真實(shí)貿(mào)易背景支撐，商業(yè)銀行票據(jù)資產(chǎn)逾期、公示催告票據(jù)激增、票據(jù)糾紛訴訟等情況有增不減。

　　（二）電子化金融加快發(fā)展

　　當(dāng)前，以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為代表的新一代信息技術(shù)正迅速向金融領(lǐng)域滲透，金融電子化和信息化發(fā)展明顯提速。自人民銀行2009年電子商業(yè)匯票系統(tǒng)上線以來(lái)，電子商業(yè)匯票呈波浪式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2013年全年承兌量達(dá)到1.63萬(wàn)億元，貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)量達(dá)到2.59萬(wàn)億元，電子商業(yè)匯票以其特有的交易便捷性獲得了初步發(fā)展。然而，傳統(tǒng)紙質(zhì)票據(jù)業(yè)務(wù)的運(yùn)作方式仍是票據(jù)市場(chǎng)主流,且未完全適應(yīng)電子化、網(wǎng)絡(luò)化金融的快速發(fā)展，紙質(zhì)票據(jù)的運(yùn)作方式與信息化條件下金融市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)不匹配。

　?。ㄈ├适袌?chǎng)化進(jìn)程加速

　　隨著金融的不斷深化，央行推進(jìn)利率市場(chǎng)化的步伐也在加快，2013年7月20日，央行宣布全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸利率差盈利方式造成沖擊。受利率傳導(dǎo)機(jī)制影響，在局部時(shí)點(diǎn)票據(jù)市場(chǎng)主體博弈的復(fù)雜性和貨幣市場(chǎng)利率運(yùn)行的不確定性，加劇了票據(jù)市場(chǎng)利率走勢(shì)波動(dòng)的頻率和幅度，一方面增加了盈利機(jī)會(huì)，另一方面也加大了票據(jù)交易利率風(fēng)險(xiǎn)。受利率市場(chǎng)化程度加深、經(jīng)濟(jì)增速放緩、監(jiān)管規(guī)范增強(qiáng)等因素影響，銀行生息資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張放緩、凈息差收窄、撥備增加，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯放緩。在規(guī)模擴(kuò)張有限、依靠買賣價(jià)差獲利的票據(jù)經(jīng)營(yíng)模式下，商業(yè)銀行不僅要考慮利率波動(dòng)對(duì)自身頭寸的影響，還要考慮利率波動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)策略的影響。

　　（四）金融創(chuàng)新穩(wěn)步推進(jìn)

　　依托于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展所提供的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，商業(yè)匯票由最初的支付結(jié)算工具逐漸進(jìn)化為融資生息工具，其功能不斷得以創(chuàng)新開發(fā)。近階段，以票據(jù)池、票據(jù)資產(chǎn)管理、票據(jù)托管為代表的一系列中間業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生，票據(jù)衍生產(chǎn)品呼之欲出，商業(yè)銀行將票據(jù)資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)開展金融產(chǎn)品創(chuàng)新可謂層出不窮。票據(jù)市場(chǎng)金融創(chuàng)新有助于提升票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展水平，促使金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步客戶需求，有效改善自身盈利結(jié)構(gòu)和可持續(xù)發(fā)展能力。

　?。ㄎ澹┢睋?jù)市場(chǎng)參與主體變化

　　長(zhǎng)期以來(lái)，基于票據(jù)業(yè)務(wù)不可替代的調(diào)控規(guī)模、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大收益作用，商業(yè)銀行大力發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)，票據(jù)市場(chǎng)參與主體由國(guó)有及股份制商業(yè)銀行擴(kuò)展至外資銀行、財(cái)務(wù)公司、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行及農(nóng)信社等眾多銀行類金融機(jī)構(gòu)，乃至券商、基金、信托、保險(xiǎn)公司等非銀行類金融機(jī)構(gòu)。參與主體的擴(kuò)展能夠進(jìn)一步促成互補(bǔ)易，起到繁榮市場(chǎng)的作用，但如參與主體良莠不齊，個(gè)別機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管理和風(fēng)控機(jī)制不到位，其違規(guī)經(jīng)營(yíng)票據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)便可能在票據(jù)鏈條內(nèi)傳染蔓延，造成票據(jù)市場(chǎng)參與主體風(fēng)險(xiǎn)管理成本的整體上升。

　?。┍O(jiān)管系統(tǒng)

　　我國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管為多頭監(jiān)管模式，且表現(xiàn)為行業(yè)監(jiān)管而非功能監(jiān)管。銀行類金融機(jī)構(gòu)辦理票據(jù)業(yè)務(wù)須接受人民銀行和銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，非銀行類金融機(jī)構(gòu)則須接受證監(jiān)會(huì)或保監(jiān)會(huì)監(jiān)管，監(jiān)管主體的不統(tǒng)一，將造成不同機(jī)構(gòu)辦理相同業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和政策尺度不同。近年來(lái)人民銀行對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)管理總體趨于放松，銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管尺度日趨嚴(yán)格，而證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)監(jiān)管要求仍有待跟進(jìn)，不同監(jiān)管主體和監(jiān)管政策之間的不同步性可能導(dǎo)致票據(jù)業(yè)務(wù)存在制度障礙和政策壁壘，對(duì)票據(jù)市場(chǎng)的縱深發(fā)展帶來(lái)諸多不確定性。