論文摘要：職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)應(yīng)該形成應(yīng)有的職業(yè)經(jīng)理人檔案。這種檔案的一個(gè)重要內(nèi)容就是有關(guān)中介機(jī)構(gòu)或獵頭公司從職業(yè)經(jīng)理人的受聘史及受聘業(yè)績(jī)等方面對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的能力及道德的評(píng)價(jià)，以便使職業(yè)經(jīng)理人能自覺(jué)地對(duì)自己的行為負(fù)責(zé)和自律，從而形成有效的市場(chǎng)約束。
關(guān)鍵詞：職業(yè)經(jīng)理人,激勵(lì),股票期權(quán)
引言
職業(yè)經(jīng)理人作為現(xiàn)代企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)者，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策與企業(yè)內(nèi)外資源配置方面有著重要作用。因此，針對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的特點(diǎn)，研究職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)與約束機(jī)制對(duì)于企業(yè)的良性發(fā)展意義重大，而經(jīng)理人本身的特征與內(nèi)外環(huán)境的變化又決定了經(jīng)理人激勵(lì)與約束是一個(gè)不斷發(fā)現(xiàn)問(wèn)題和解決問(wèn)題的動(dòng)態(tài)調(diào)整過(guò)程。
本文從我國(guó)職業(yè)經(jīng)理人面臨的危機(jī)進(jìn)行分析，探討職業(yè)經(jīng)理人激勵(lì)與約束方面存在的問(wèn)題,進(jìn)而提出完善職業(yè)經(jīng)理人激勵(lì)與約束機(jī)制的建議與措施。
一、職業(yè)經(jīng)理人面臨的危機(jī)a
1.信任危機(jī)。一方面企業(yè)所有者迫切需要高素質(zhì)、有專業(yè)管理能力，同時(shí)具有良好的職業(yè)操守和豐富的管理經(jīng)驗(yàn)的職業(yè)經(jīng)理人來(lái)幫助他管理企業(yè)，把企業(yè)帶入更高的發(fā)展平臺(tái);另一方面，企業(yè)老板又總感覺(jué)找不到真正可信賴的職業(yè)經(jīng)理人，不能完全信任職業(yè)經(jīng)理人的能力和職業(yè)操守，擔(dān)心職業(yè)經(jīng)理人濫用職權(quán)。特別是民營(yíng)企業(yè)，老板把自己的錢完全交給“外人”去管理,因此，老板不能充分授權(quán)。職業(yè)經(jīng)理人的感覺(jué)是“拿了鑰匙管不了家”，他們感到在企業(yè)得不到信任，得不到發(fā)揮和發(fā)展時(shí)，就可能另謀高就。這樣，企業(yè)老板和職業(yè)經(jīng)理人的信任危機(jī)就出現(xiàn)了。職業(yè)經(jīng)理人與老板之間出現(xiàn)的不同程度的信任危機(jī)，究其根本，是經(jīng)理人和所有者之間存在兩大問(wèn)題：一是目標(biāo)追求不一致。表現(xiàn)在所有者追求的是長(zhǎng)期利益，經(jīng)理人追求的是短期利益;所有者追求的是公司價(jià)值的提升，經(jīng)理人追求的是規(guī)模的擴(kuò)大，管的人越多越好，支配的錢越多越好;所有者追求的是企業(yè)利潤(rùn)的升值，經(jīng)理人追求的是自身的報(bào)酬和自我價(jià)值的實(shí)現(xiàn);所有者追求的是積累和投資，經(jīng)理人追求的是分配和消費(fèi)。這些目標(biāo)追求不一致，如果得不到平衡，公司就無(wú)法健康發(fā)展。第二個(gè)問(wèn)題是信息不對(duì)稱，經(jīng)理人和所有者宏觀信息不對(duì)稱。經(jīng)理人一般是本行的專業(yè)人士，對(duì)發(fā)展趨勢(shì)、技術(shù)革新、市場(chǎng)前景和投資者的心態(tài)很了解。所有者對(duì)這些信息的了解往往沒(méi)有這么深刻全面。關(guān)于微觀信息就更不對(duì)稱了，企業(yè)內(nèi)部的運(yùn)作情況怎樣，所有者只能聽經(jīng)理人的匯報(bào)，他不可能去調(diào)查。這也是企業(yè)中典型的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象。
2.職權(quán)危機(jī)。由于企業(yè)老板與職業(yè)經(jīng)理人之間微妙信任危機(jī)的產(chǎn)生，必然引起二者在職權(quán)方面的紛爭(zhēng)。企業(yè)老板認(rèn)為我投資了，資本起決定作用，我有權(quán)監(jiān)督你的任何行為，有權(quán)決定公司的重大決策，有權(quán)保證我的利益不受到損害。這本無(wú)可厚非。但不可排除有些企業(yè)起用職業(yè)經(jīng)理人的真正目的是股東集體權(quán)力和利益的制衡。職業(yè)經(jīng)理人一方面要揣摩老板的意圖，一方面還要在市場(chǎng)上打拼，左右周旋，必定損害企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。這種企業(yè)老板和職業(yè)經(jīng)理人之間的職權(quán)紛爭(zhēng)在很多企業(yè)都成為一個(gè)頑癥。一方面老板對(duì)放權(quán)不放心，另一方面職業(yè)經(jīng)理人放不開手腳大干，嚴(yán)重制約企業(yè)的發(fā)展。
3.制度危機(jī)。由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不成熟，沒(méi)有完善的游戲規(guī)則，老板就可以隨便地?cái)[弄職業(yè)經(jīng)理人，一會(huì)兒當(dāng)成“大總管”，一會(huì)兒又當(dāng)成“勤雜工”。同樣，由于沒(méi)有游戲規(guī)則，職業(yè)經(jīng)理人一旦與老板鬧別扭，就可以不惜損害公司的利益，扯旗造反。究其根本是制度的危機(jī)。一是法制制度不健全。由于目前國(guó)內(nèi)是一個(gè)發(fā)展中的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，還沒(méi)有健全的法制來(lái)規(guī)范經(jīng)理人和企業(yè)老板的責(zé)任和義務(wù)，制約違反這些法制帶來(lái)的不良后果。二是道德環(huán)境不成熟。職業(yè)經(jīng)理人和老板之間都缺乏道德約束，而在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，什么事能做，什么事不能做，大家心里都有一本賬。整個(gè)社會(huì)都有一個(gè)客觀的價(jià)值評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，一旦誰(shuí)違規(guī)操作，就會(huì)遭到社會(huì)輿論的譴責(zé)、法律的裁決，很難在圈子里混下去。
二、建立職業(yè)經(jīng)理人的股權(quán)激勵(lì)制度
1.股權(quán)激勵(lì)是現(xiàn)代企業(yè)制度的必然產(chǎn)物。在現(xiàn)代企業(yè)制度下，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的法人治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了委托代理矛盾，即所有者與經(jīng)營(yíng)者之間目標(biāo)不一致的矛盾。所有者希望企業(yè)保值增值并實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化，而經(jīng)營(yíng)者由于不具有產(chǎn)權(quán)，不參與利潤(rùn)的分配，因此更關(guān)心自己的報(bào)酬及如何避免風(fēng)險(xiǎn)。作為經(jīng)濟(jì)人的經(jīng)營(yíng)者，其行為必然會(huì)偏離股東權(quán)益。為解決這一矛盾，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化，迫切需要一種恰當(dāng)有效的激勵(lì)機(jī)制，能將經(jīng)營(yíng)者的利益(主要體現(xiàn)為報(bào)酬)和股東利益(主要表現(xiàn)為公司業(yè)績(jī))有機(jī)地聯(lián)系起來(lái)，形成共同的利益取向和行為導(dǎo)向。從理論上分析，這種激勵(lì)機(jī)制應(yīng)具備以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是將經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬與股東的利益掛鉤，使經(jīng)營(yíng)者注重長(zhǎng)期股東價(jià)值的創(chuàng)造;二是對(duì)公司的業(yè)績(jī)有巨大的推動(dòng)作用，激勵(lì)機(jī)制要與公司整體的戰(zhàn)略目標(biāo)一致;三是吸引最優(yōu)秀的人才并保持其對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度。而股權(quán)激勵(lì)這一激勵(lì)機(jī)制，恰好能使經(jīng)營(yíng)者和所有者形成利益共同體，減少代理成本，提高企業(yè)業(yè)績(jī)。因此股權(quán)激勵(lì)可以說(shuō)是現(xiàn)代企業(yè)制度下的一項(xiàng)激勵(lì)創(chuàng)新。而對(duì)經(jīng)理人實(shí)行股票期權(quán)辦法，是建立健全企業(yè)經(jīng)理人激勵(lì)和約束機(jī)制的重要內(nèi)容之一。
2.股票期權(quán)是企業(yè)資產(chǎn)所有者對(duì)經(jīng)理人實(shí)行的一種長(zhǎng)期激勵(lì)的報(bào)酬制度。標(biāo)準(zhǔn)的股票期權(quán)是指經(jīng)理人享有在與企業(yè)資產(chǎn)所有者約定的期限內(nèi)(如3-5年內(nèi))以某一預(yù)先確定的價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量本企業(yè)股票的權(quán)利。行使本企業(yè)股票期權(quán)的經(jīng)理人在約定期限內(nèi)，按照預(yù)先確定的價(jià)格購(gòu)買本公司股票，如該股票價(jià)格屆時(shí)上漲，經(jīng)理人在他認(rèn)為合適的價(jià)位上拋出股票，就能賺得買進(jìn)股價(jià)與賣出股價(jià)之間的差價(jià)。實(shí)行股票期權(quán)制度可以促使經(jīng)理人關(guān)心投資者的利益和資產(chǎn)保值增值，使經(jīng)理人的利益與投資者的利益結(jié)合得更加緊密，因?yàn)橹挥衅髽I(yè)經(jīng)營(yíng)好了，股票才能升值，經(jīng)理人才能獲得更大的收益。所以，世界許多企業(yè)都紛紛采用這一制度。實(shí)行股票期權(quán)制度在一些股份制企業(yè)是可行的，不但滿足了職業(yè)經(jīng)理人物質(zhì)上的需要，也滿足了經(jīng)理人工作上的成就感和自我實(shí)現(xiàn)等高級(jí)需要。在操作這一制度時(shí)，首先必須對(duì)經(jīng)理人實(shí)行年薪制，以合同的形式明確規(guī)定經(jīng)理人的權(quán)利和責(zé)任，實(shí)行經(jīng)理人個(gè)人財(cái)產(chǎn)抵押制度，采取經(jīng)理人績(jī)效指標(biāo)與股票期權(quán)掛鉤的辦法。其次，要合理確定股票期權(quán)的形成、比例與兌現(xiàn)辦法。
3.股票期權(quán)形成的辦法。將對(duì)經(jīng)理人的部分現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)轉(zhuǎn)化為股票期權(quán)，調(diào)整公司股本結(jié)構(gòu)，劃出一部分形成經(jīng)理人的股票權(quán)，用于設(shè)立經(jīng)理人崗位股(干股)或獎(jiǎng)勵(lì)業(yè)績(jī)良好的經(jīng)理人;對(duì)有突出貢獻(xiàn)并得到社會(huì)各方面認(rèn)同的經(jīng)理人，實(shí)行其無(wú)形資產(chǎn)(人力資本專用性)折股形成股票期權(quán);通過(guò)股權(quán)申請(qǐng)形成經(jīng)理人的股票期權(quán)。在公司增資擴(kuò)股中形成經(jīng)理人的股票期權(quán)。對(duì)經(jīng)理人的部分現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)轉(zhuǎn)化為股票期權(quán)，既適當(dāng)降低了對(duì)經(jīng)理人的龐大的現(xiàn)金支付，又相當(dāng)于讓經(jīng)理人自己出錢買股票期權(quán)，使經(jīng)理人承擔(dān)部分經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從而使經(jīng)理人與企業(yè)形成了命運(yùn)共同體。
4.股票期權(quán)比例的確定。對(duì)經(jīng)理人的基本年薪、效益年薪、股票期權(quán)等全部經(jīng)濟(jì)收入，要通盤予以考慮，合理確定各個(gè)部分的份額。其中，經(jīng)理人股票期權(quán)的數(shù)額，一般應(yīng)控制在其全部收入的1/3以內(nèi)。
5.股票期權(quán)兌現(xiàn)的辦法。經(jīng)理人的股票期權(quán)的兌現(xiàn)時(shí)間和方式，可以是其任期屆滿時(shí)一次性兌現(xiàn)，也可以是其任職期間經(jīng)考核合格以每年一定比例的方式兌現(xiàn)。在兌現(xiàn)股票期權(quán)時(shí)，必須按照合同規(guī)定的要求和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行嚴(yán)格考核，并按照經(jīng)理人責(zé)任與權(quán)利對(duì)等的原則兌現(xiàn)股票期權(quán)，其中，對(duì)未達(dá)到合同要求和標(biāo)準(zhǔn)的，不僅不能兌現(xiàn)股票期權(quán)，還要適當(dāng)扣減抵押金。
三、建立職業(yè)經(jīng)理人的約束機(jī)制
1.組織機(jī)構(gòu)約束機(jī)制。所謂組織機(jī)構(gòu)約束，是完善董事會(huì)制度，包括增強(qiáng)獨(dú)立董事及各類專業(yè)人才在董事會(huì)中的地位和作用。這種約束使董事會(huì)有能力有效協(xié)調(diào)企業(yè)與職業(yè)經(jīng)理人的關(guān)系。尤其是在這種約束下，對(duì)職業(yè)經(jīng)理人業(yè)績(jī)與缺點(diǎn)的評(píng)價(jià)，以及對(duì)職業(yè)經(jīng)理人與企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略上的分歧的協(xié)調(diào)，能由董事會(huì)來(lái)進(jìn)行，而不是由企業(yè)某個(gè)負(fù)責(zé)人來(lái)操作，從而減少?zèng)_突并增強(qiáng)對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的約束。因此，應(yīng)該從完善董事會(huì)制度的角度考慮對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的約束問(wèn)題。
2.合同約束機(jī)制。公司必須與職業(yè)經(jīng)理人簽訂正式的受法律保護(hù)的聘用合同，其中的重要內(nèi)容是職責(zé)、權(quán)力和利益的確定。而職業(yè)經(jīng)理人的利益與職責(zé)履行情況和權(quán)力使用情況之間的關(guān)系就是報(bào)酬計(jì)劃。它通過(guò)使職業(yè)經(jīng)理人的利益與職責(zé)目標(biāo)的完成情況相聯(lián)系，激勵(lì)職業(yè)經(jīng)理人行為朝著使企業(yè)財(cái)富最大化的方向發(fā)展，并懲罰偏離行為。正式簽訂的報(bào)酬合同對(duì)企業(yè)和職業(yè)經(jīng)理人的行為都有約束作用。
3.市場(chǎng)約束機(jī)制。我國(guó)目前職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)的流動(dòng)比較混亂。一方面是職業(yè)經(jīng)理人在流動(dòng)中出賣原企業(yè)的商業(yè)機(jī)密和技術(shù)專利，損害原企業(yè)利益，甚至與原企業(yè)老板反目成仇;另一方面是選用職業(yè)經(jīng)理人的企業(yè)采用各種非規(guī)范的手段“挖人”，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手使用“挖墻腳”的方式挖人。這些對(duì)職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)的發(fā)展都是有害的。職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)應(yīng)該形成應(yīng)有的職業(yè)經(jīng)理人檔案。這種檔案的一個(gè)重要內(nèi)容就是有關(guān)中介機(jī)構(gòu)或獵頭公司從職業(yè)經(jīng)理人的受聘史及受聘業(yè)績(jī)等方面對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的能力及道德的評(píng)價(jià)，以便使職業(yè)經(jīng)理人能自覺(jué)地對(duì)自己的行為負(fù)責(zé)和自律，從而形成有效的市場(chǎng)約束。
4.法律約束機(jī)制。從我國(guó)目前的現(xiàn)狀看，完善職業(yè)經(jīng)理人的法律約束的主要措施應(yīng)包括：一是要完善相關(guān)法律法規(guī)，明確中有關(guān)規(guī)范企業(yè)內(nèi)部利益主體的法律條文。法律法規(guī)不僅要對(duì)企業(yè)的地位及行為做出明確的法律規(guī)范，而且也要對(duì)企業(yè)內(nèi)部包括職業(yè)經(jīng)理人在內(nèi)的各種主要利益主體的地位及行為做出明確的法律規(guī)范，使法律法規(guī)能夠?qū)β殬I(yè)經(jīng)理人發(fā)揮應(yīng)有的法律約束。二是應(yīng)該制定職業(yè)經(jīng)理人法，對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的地位及其責(zé)權(quán)利等做出明確的法律規(guī)范，既要保護(hù)職業(yè)經(jīng)理人階層的應(yīng)有利益和推動(dòng)其不斷壯大發(fā)展，又能對(duì)其行為做出應(yīng)有的法律約束和規(guī)范。
5.道德約束機(jī)制。對(duì)于職業(yè)經(jīng)理人來(lái)說(shuō)，道德約束有兩個(gè)方面：一是在受聘期間要有對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)精神和團(tuán)隊(duì)精神，不能危害和損害企業(yè)和員工的利益;二是在解聘后不能以任何方式損害原受聘企業(yè)的利益，維護(hù)自身利益應(yīng)通過(guò)法律等各種手段進(jìn)行，不能通過(guò)不道德的行為詆毀和攻擊原企業(yè)。站在企業(yè)所有者的角度，職業(yè)經(jīng)理人的道德水平至關(guān)重要。職業(yè)經(jīng)理人要有職業(yè)使命感，把對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)放在第一位。
參考文獻(xiàn)：
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