中級(jí)工程師論文金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)的重要性

　　【摘要】從我國(guó)的金融未來(lái)發(fā)展的方向來(lái)看，新的機(jī)會(huì)在不斷的出現(xiàn)，因此，我們應(yīng)該從現(xiàn)在開始對(duì)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散機(jī)制進(jìn)行全面的分析，并且還應(yīng)該在整個(gè)金融結(jié)構(gòu)當(dāng)中創(chuàng)建“直接貢獻(xiàn)”與“間接貢獻(xiàn)”兩種金融理念，同時(shí)還應(yīng)該看到金融的系統(tǒng)重要性。本文主要從金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性切入，探究金融發(fā)展的方向與發(fā)展當(dāng)中出現(xiàn)的問(wèn)題，對(duì)我國(guó)目前的金融形式進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。

　　【關(guān)鍵詞】金融機(jī)構(gòu) 系統(tǒng)重要性 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)曲線

　　一、前言

　　根據(jù)以往金融案件給出的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在金融領(lǐng)域當(dāng)中如果出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)倒閉的現(xiàn)象，那么必定會(huì)影響到整個(gè)金融領(lǐng)域的發(fā)展，同時(shí)還可能牽連相關(guān)的行業(yè)領(lǐng)域，并且會(huì)不斷的產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，最終讓整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于窘境。如果是按照影響范圍來(lái)界定這種金融問(wèn)題的話，那么就可以將其分為兩種模式，第一種是全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu);另外一種就是本國(guó)系統(tǒng)重要金融機(jī)構(gòu)。本文主要從金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)出發(fā)，對(duì)金融系統(tǒng)的重要性進(jìn)行探討，同時(shí)就當(dāng)中出現(xiàn)的問(wèn)題提出解決的辦法。

　　二、相關(guān)的研究

　　與金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性的相關(guān)研究已經(jīng)在慢慢的展開，但是目前大家關(guān)注的焦點(diǎn)還是放在系統(tǒng)重要性與金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)定和識(shí)別上[1]，并且在金融理論上與實(shí)踐工作之間還是存在一定的差異。從現(xiàn)有的理論點(diǎn)來(lái)看，大部分的理論知識(shí)都是在較為單一的點(diǎn)上，過(guò)于注重金融風(fēng)險(xiǎn)的論述，與實(shí)際主要的差異還是存在于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中以及分配衡量范圍當(dāng)中。

　　在2009年國(guó)際著名的金融研究者Adrinan和Burnnemreier提出了測(cè)算金融系統(tǒng)重要性的方法，那就是使用CoVaR的計(jì)算方式，主要是計(jì)算當(dāng)金融機(jī)構(gòu)處于特殊位置時(shí)產(chǎn)生的降值，同時(shí)將CoVaR和正常條件下的金融機(jī)構(gòu)VaR的差值，作為金融機(jī)構(gòu)的邊際貢獻(xiàn)[2]，從而反映出各個(gè)金融機(jī)構(gòu)在金融領(lǐng)域當(dāng)中的系統(tǒng)重要性。另外在同一年時(shí)間當(dāng)中SgeovinaonadGodohart則提出了另一中測(cè)量方式，即在特定金融機(jī)構(gòu)倒閉的情況下，通過(guò)計(jì)算其他金融機(jī)構(gòu)的倒閉概率，從而測(cè)出特定銀行的系統(tǒng)重要性，SgeovinaonadGodohart提出的測(cè)量方式也是注重單一的金融機(jī)構(gòu)。

　　當(dāng)然除去這種單一衡量與識(shí)別金融系統(tǒng)重要性以外[3]，金融領(lǐng)域當(dāng)中還有一些學(xué)者正在從另一方面去解析金融機(jī)構(gòu)的行動(dòng)方式，眾多的學(xué)者在長(zhǎng)時(shí)間的實(shí)踐過(guò)程當(dāng)中，嘗試了很多探究的手段，從而發(fā)現(xiàn)了眾多途徑進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)的核心，這些金融學(xué)者用自己的實(shí)踐，為金融重要性的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

　　從上述給出的信息我們可以看到，關(guān)于金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)重要性研究的理論支撐還不是很足，理論研究過(guò)于單一，缺乏多元化的研究模式。

　　三、金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性當(dāng)中的問(wèn)題

　　(一)宏觀審核正常下的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　圖1 金融系統(tǒng)重要性與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　從字面意思來(lái)看，金融風(fēng)險(xiǎn)是指金融整體或者部分出現(xiàn)尚失掌控的能力。一般的表現(xiàn)為，金融整體由于受到內(nèi)外部的沖擊[4]，從而導(dǎo)致在金融結(jié)構(gòu)長(zhǎng)時(shí)間處于閉停狀態(tài)，圖一為具體的表現(xiàn)。

　　(二)網(wǎng)絡(luò)條件下的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　導(dǎo)致金融系統(tǒng)出現(xiàn)的因素有很多，但是以現(xiàn)在的金融理念與環(huán)境來(lái)看[5]，主要的因素還是有兩種，即：第一種因素，外部的經(jīng)濟(jì)沖擊導(dǎo)致整個(gè)金融系統(tǒng)產(chǎn)生波動(dòng)，并且讓其產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟(jì)損失，較為常見(jiàn)的就是經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng);第二種因素就是由于金融機(jī)構(gòu)自身問(wèn)題，從而產(chǎn)生出問(wèn)題并且讓其不斷的蔓延，最終導(dǎo)致整個(gè)金融系統(tǒng)出現(xiàn)問(wèn)題。

　　四、使用銀行支付數(shù)據(jù)加以證實(shí)

　　在金融理念當(dāng)中，支付結(jié)算的數(shù)據(jù)是最能反映金融體系運(yùn)行情況的數(shù)據(jù)信息，能夠直接的反應(yīng)出金融體系運(yùn)行的優(yōu)劣。我國(guó)的金融學(xué)者以及在之前就將我國(guó)銀行實(shí)際支付的數(shù)據(jù)作為實(shí)驗(yàn)的素材。文本將我國(guó)2008年至2011年之間的銀行支付數(shù)據(jù)作為，衡量金融系統(tǒng)重要性的有效素材并加以驗(yàn)證。

　　(一)數(shù)據(jù)說(shuō)明

　　本文當(dāng)中數(shù)據(jù)來(lái)自于中國(guó)人民銀行的支付系統(tǒng)。其中包括：銀行見(jiàn)大額支付結(jié)算數(shù)據(jù)、銀行支票支付結(jié)算數(shù)據(jù)、銀行間網(wǎng)絡(luò)交易數(shù)據(jù)。不僅如此，當(dāng)中還包括支付系統(tǒng)當(dāng)中資金流向每月的記錄表，以及每月賬戶統(tǒng)計(jì)報(bào)表。每一年支付系統(tǒng)當(dāng)中的銀行數(shù)量都在變化，2008年75家;2009年92家;2010年82家;2011年81家。從這些數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)我們?cè)趯?duì)每一金融機(jī)構(gòu)的貢獻(xiàn)度進(jìn)程測(cè)量的時(shí)候，我們應(yīng)該以2011年的數(shù)據(jù)為主，并且將這些數(shù)據(jù)作為評(píng)價(jià)金融的系統(tǒng)重要性的有力依據(jù)。

　　(二)估計(jì)金融機(jī)構(gòu)當(dāng)中的“系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)曲線”

　　從上述文章給出的信息來(lái)看，以數(shù)據(jù)公式的形式將金融的系統(tǒng)重要性表現(xiàn)出來(lái)，其具體的公式為：

　　g(·)={contagion-shockn，tlossn，t}

　　在實(shí)際的計(jì)算過(guò)程當(dāng)中，作者將沿用數(shù)值的計(jì)算方式。在不同的時(shí)間，增多違約銀行的數(shù)量，從而加強(qiáng)外部沖擊的次數(shù)，并且使用數(shù)值的計(jì)算方式計(jì)算出損失率。

　　(三)直接貢獻(xiàn)的衡量

　　作者從整個(gè)金融結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)出發(fā)，并且通過(guò)計(jì)算每一次銀行違約來(lái)帶的損失數(shù)值找出衡量的直接貢獻(xiàn)值。其具體的數(shù)據(jù)如下表所示：

　　五、結(jié)束語(yǔ)

　　系統(tǒng)重要性在金融機(jī)構(gòu)當(dāng)中是較為重要的一種要素，從理論的基礎(chǔ)上來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)的整體都可以看成金融的系統(tǒng)，因此，在以后的時(shí)間當(dāng)中，我們應(yīng)該盡量避免金融機(jī)構(gòu)單方面的發(fā)展。

　　參考文獻(xiàn)

　　[1]賈彥東.金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性分析——金融網(wǎng)絡(luò)中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)衡量與成本分擔(dān)[J].金融研究，2011，10.

　　[2]郭金良.系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)危機(jī)市場(chǎng)化處置法律制度研究[D].遼寧大學(xué)，2014.

　　[3]鐘震.系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的基本特征與審慎監(jiān)管——基于金融危機(jī)視角的反思[J].江海學(xué)刊，2013，02.

　　[4]張智艷.系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管法律制度研究[D].北方工業(yè)大學(xué)，2014.